【Rising Community】市场冷漠，比特币（BTC）波动率创历史新低

在我们进入 2023 年之际，我们想强调最新一波投降浪潮之后比特币交易量和波动性的最新状态。 我们最后一次谈论这些动态是在 10 月份的“比特币鬼城”中，我们强调了比特币价格、GBTC 和期权市场的交易量极低和波动性极低的时期，这是下一轮下跌的令人担忧的迹象。 这发生在十一月初。

快进，放量和低波动的趋势又回来了。 虽然这可能预示着另一场市场低迷，但更有可能预示着一个自满和破碎的市场，很少有人愿意触及。

即使在 2021 年 11 月的投降期，波动性也处于历史低位。 有时，当市场不得不等待趋势的明显变化时，它们遭受的损失最大。 比特币价格造成了这种痛苦，因为我们还没有看到过去定义市场支点和主要方向移动的市场波动性爆炸类型。

SPX底部

尽管市场上对比特币交易量的定义、分类和估算有多种不同的方式，但它们都表明了一个事实：2021 年 9 月和 11 月是交易高峰月份。 自那时以来，现货和永续期货市场的交易量一直在稳步下降。

现货和永续期货市场的比特币交易量

FTX 和 Alameda 崩盘后，整体市场深度和流动性也受到重大打击。 由于该领域目前缺乏做市商，它们的中断导致了一个巨大的流动性缺口，该缺口尚未填补。

到目前为止，比特币仍然是任何其他加密货币或“代币”中流动性最强的市场，但与其他资本市场相比，它的流动性仍然相对较低比特币波动率怎么看，因为整个行业在过去几个月里一直在苦苦挣扎。 都受到重创。 较低的市场深度和流动性意味着资产更容易受到更大波动的影响，因为单个相对较大的订单会对市场价格产生更大的影响。

连锁冷漠

正如在当前环境中预期的那样，我们在查看链上数据时也看到了更多的市场自满情绪。 尽管随着时间的推移持续上升，但活跃地址的数量——作为发送者或接收者的唯一活跃地址——在过去几个月中仍然相当停滞。 下图突出显示，活跃地址的 14 天移动平均值低于去年的运行平均值。 在之前的牛市条件下，我们看到活跃地址的增长明显超过了现有趋势。

活跃比特币地址的移动平均数

由于地址数据有其缺陷，查看 Glassnode 的活动实体数据向我们展示了相同的趋势。 总体而言，熊市逆转是多种因素共同作用的结果，包括新用户的增长和链上活动的增加。

活跃比特币实体的移动平均线

比特币转账量势头

比特币卖家疲惫水平

在我们 7 月 11 日的《熊市何时结束？

“看看以前的比特币熊市周期，有两个不同的投降阶段：

“第一个是基于价格的投降，通过一系列的大幅抛售和清算，因为该资产比之前的历史高点低了 70% 到 90%。

“第二阶段，也是很少被提及的阶段，是一种基于时间的投降，市场最终开始在深谷中找到供需平衡。”

我们相信基于时间的投降就是我们今天所处的位置。 虽然货币压力在短期内肯定会加剧——鉴于宏观经济逆风依然存在——但短期和中期似乎可能持续的波动看起来像是一个持续的波动期，波动率非常低，这让交易员和交易员都质疑何时波动和汇率升值将重现。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。 如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人比特币波动率怎么看，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。